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Hey!!👋
Bienvenido a ¿qué preguntan los VCs? la newsletter en la que aprenderás sobre startups con 1 minuto al día.
Hoy toca resolver un pequeño caso sobre análisis de métricas de un SaaS B2B.
🎯Enunciado del Caso:
Supongamos que eres Investment Analyst en un VC y tienes tres startups similares pero solo puedes invertir en una de ellas. ¿Cuál elegirías? Justifica tu decisión con las métricas SaaS.
Startup 1: Software de gestión de recursos humanos para empresas B2B. Los clientes pagan una tarifa mensual fija por el número de empleados.
💶 Ticket medio: 5.000 €
📊 CAC: 6.000€
🔁 Churn: 3%
📈 Gross Margin: 80%
💰 MRR: 140.000 €
Startup 2: Software de automatización de procesos de marketing y ventas. Los clientes pagan una tarifa mensual fija por una cantidad determinada de empleados y reciben un descuento adicional por cada empleado adicional que añaden.
💶 Ticket medio: 4.000 €
📊 CAC: 8.000€
🔁 Churn: 6%
📈 Gross Margin: 75%
💰 MRR: 100.000 €
Startup 3: Software de gestión de equipos para empresas proptech. Los clientes pagan una tarifa mensual basada en la cantidad de módulos de software que utilizan.
💶 Ticket medio: 12.000 €
📊 CAC: 25.000€
🔁 Churn: 10%
📈 Gross Margin: 90%
💰 MRR: 70.000 €
🎯Solución del Caso:
Vamos a explicar los puntos claves a analizar para entender la tracción de cada modelo:
Payback = CAC/ticket medio: El modelo 3 tiene el payback más corto, lo que indica que la inversión en adquisición de clientes se recupera más rápidamente. En cualquier caso los 3 son buenos números ya que son menores que 12 meses.
Nº de Clientes = MRR / ticket medio: Vemos que la startup 1 es la que más clientes tiene. La 3 solo tiene 6 clientes aunque con un ticket medio muy alto. Deberíamos intentar entender si el CAC se va a incrementar para conseguir nuevos clientes.
LTV = ticket medio x gross margin x (1/churn): El modelo de la startup 1 tiene el LTV más alto.
LTV/CAC: La startup 1 es la más atractiva ya que indica que es la opción más eficiente en términos de retorno de inversión en adquisición de clientes y rentabilidad en comparación con los otros dos modelos.
En resumen, al analizar las métricas más relevantes, aunque nos pueda despistar la opción 3 (sobre todo porque tiene un mayor margen, menor payback period y mayor ticket medio), la opción 1 ofrece una combinación de menor churn, mayor MRR, mayor LTV/CAC y una rentabilidad sólida, lo que la convierte en la opción más interesante para invertir.
¿Estás de acuerdo?
Esperamos que este pequeño caso te haya parecido interesante y, lo más importante, hayas aprendido tratando de resolverlo. Nos vemos en la próxima edición de ¿qué preguntan los VCs?